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No início desta semana, a grande história da mídia parecia ser a longa lista de programas que as principais redes e streamers com suporte de anúncios anunciariam em suas apresentações iniciais aos anunciantes. Na tarde de segunda-feira, porém, a história virou de cabeça para baixo para quem iria ter as grandes redes e streamers suportados por anúncios nesta época do próximo ano.
As ondas começaram na tarde de domingo, quando as notícias de que a AT&T transformaria a WarnerMedia em um $ 43 bilhões fusão com a Discovery, reunindo A Guerra dos Tronos e Amigos com Caçadores de Casas e Noivo de 90 dias ; o anúncio oficial veio na manhã de segunda-feira. E assim, reportar sobre outras fusões possíveis deu início a especulações de que o mercado de mídia estava prestes a entrar em uma nova onda de consolidação que inclinaria o streaming para uma nova era dominada por cerca de meia dúzia de streamers globais.
Acho que isso vai desencadear algo no cenário da mídia, Neil Begley, analista da Moody's Investors Service contado a Wall Street Journal . Existem empresas por aí sem um parceiro de dança e não têm escala suficiente.
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The Hollywood Reporter Kim Masters relatado Na noite de domingo, a NBCUniversal da Comcast, que havia sido a principal candidata a adquirir os ativos da WarnerMedia da AT&T, agora mudará seu foco para a aquisição da ViacomCBS. Tarde de segunda, A informação e Variedade ambos relataram que a Amazon estava tentando comprar a MGM, que opera o canal premium Epix e é o estúdio dos filmes de James Bond, da NBC A voz e Hulu's The Handmaid’s Tale . Lionsgate e AMC Networks também são alvos potenciais.
Dito isso, a fusão AT&T e Discovery nasceu de motivações muito diferentes - AT&T para reduzir a dívida e focar em 5G wireless, Discovery para adicionar marcas de conteúdo e escala de distribuição - mas o negócio é indiscutivelmente impulsionado pela noção de Wall Street de que cinco ou seis streamers irão acumular bases globais de assinantes em centenas de milhões de residências com originais grandes e barulhentos.
Esta é uma corrida armamentista contínua, e a AT&T está fazendo um movimento estratégico ofensivo para aumentar ainda mais seu conteúdo na batalha contra Netflix, Disney e Amazon, Wedbush Securities Dan Ives contado o Washington Post. Este foi um tipo de aquisição agora ou nunca, com o conteúdo rei nas guerras de streaming.
Escala global significa grande economia de custos
O streaming tem muito espaço para crescer. Netflix é atualmente o maior streamer com 209 milhões de lares de assinantes em todo o mundo, e o analista de mídia da Bernstein, Todd Juenger, prevê que crescerá para 327 milhões de lares de assinantes em 2025. Quanto maior se torna um streamer, mais pode economizar em tecnologia de streaming, inovação de produtos, conteúdo produção, pessoal, etc.
AT&T e Discovery estimativa que a nova empresa terá receitas anuais de $ 41 bilhões - a segunda maior empresa de mídia depois da Disney - e resultará em economia de custos de $ 3 bilhões por ano. WarnerMedia e Discovery vão gastar um combinado $ 20 bilhões no conteúdo deste ano na programação teatral, com roteiro, sem roteiro, de notícias e de esportes.
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O playbook em um alto nível é claro: remova custos redundantes e reinvestir essas economias em conteúdo e marketing visando construir escala de streaming, o analista de mídia do Morgan Stanley Benjamin Swinburne escreveu na segunda-feira sobre a fusão proposta em uma nota de pesquisa para clientes. A maior participação de audiência na TV linear, juntamente com o IP esportivo exclusivo [da TNT e da TBS], seria um benefício importante da combinação.
Os executivos da AT&T e Discovery não disseram na segunda-feira se HBO Max e Discovery + seriam combinados em um único serviço ou comercializados juntos como o pacote da Disney - Hulu, Disney + e ESPN + por US $ 13,99 por mês - mas eu poderia imaginar um relançamento de serviço unificado em meados -2022 em torno da estréia de A Guerra dos Tronos spin off Casa do dragão . Como concorrente global da Apple, Amazon, Disney +, Netflix e YouTube, uma combinação de HBO Max e Discovery + seria formidável.
Flâmulas fazem barulho para serem notadas
Nos últimos meses, os principais participantes mostraram sua ambição com compromissos de gastos de choque e pavor:
- Disney anunciou um $ 8 bilhões orçamento anual da Disney + para aumentar a escala de 50 títulos de filmes e TV da Marvel, Lucasfilm, Pixar e Disney nos próximos anos.
- Amazon e as empresas-mãe da NBC, CBS, ABC e FOX comprometeram-se mais do que $ 100 bilhões mais de 11 anos para jogos que estarão disponíveis em canais de streaming Prime Video, Peacock, Paramount +, ESPN + e provavelmente um novo streamer Fox Sports.
- Netflix disse que vai gastar $ 17 bilhões este ano em conteúdo original e licenciado. Isso vai subir para $ 26 bilhões um ano até 2026, de acordo com projeções do analista Dan Salmon, da BMO Capital Markets.
- Vários projetos enormes estão em andamento em vários streamers, incluindo o drama de Martin Scorsese da Apple Assassinos da Lua das Flores ( $ 200 milhões orçamento de produção); Dois da Netflix Knives Out sequelas ( $ 450 milhões acordo de direitos); e da Amazon Senhor dos Anéis Series ( $ 650 milhões para a primeira temporada).
Os streamers atraem assinantes com grandes franquias e grandes estrelas e os mantêm com catálogos profundos e interfaces de usuário intuitivas. Para a HBO Max, isso pode significar inscrever-se para assistir ao Amigos reunião e depois mergulhar de volta nos episódios originais. Para Discovery +, talvez Rainha da Metanfetamina pega você - ela é irmã de Tom Arnold! - e então você desce o Fixador superior toca do Coelho.
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Um streamer global com 200 milhões de lares de assinantes está significativamente melhor posicionado para competir por projetos grandes e barulhentos do que um streamer dos EUA com 20 milhões de lares de assinantes. A escala torna-se um ciclo de feedback onde grandes títulos trazem mais assinantes e melhores eficiências que o streamer pode reinvestir em mais grandes títulos para trazer mais assinantes e eficiências ainda melhores.
O HBO Max da WarnerMedia já tem o mix de programação e os grandes títulos para atingir 200 milhões de famílias, mas o dono da AT&T decidiu sair do negócio de streaming. O Discovery provavelmente não tinha o mix de programação ou a gama de grandes títulos para atingir 200 milhões de famílias e agora - se o negócio for concluído no próximo ano como esperado - terá.
Scott Porch escreve sobre o negócio de TV para a . Ele é redator colaborador do The Daily Beast e produtor de podcast da Starburns Audio. Siga-o no Twitter @ScottPorch .